2024一開(kāi)年，CRO行業(yè)全球TOP10榜單中有兩家就遭遇了一記悶棍。首當(dāng)其沖當(dāng)然是藥明系再次深陷美國(guó)生物安全法案旋渦之中，導(dǎo)致股價(jià)大幅下挫，連累同行。另一家就是龍沙關(guān)閉廣州生物藥工廠引起業(yè)內(nèi)一片嘩然。正所謂樹(shù)大招風(fēng)，或許這些都只是小插曲而已。
年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。重新盤點(diǎn)下全球CRO的TOP10，其中還是有不少變化值得討論。一是LabCorp進(jìn)行拆分，新成立的Fortrea是一家純臨床CRO，與之前收購(gòu)的Covance有所不同。二是Syneos在完成了并購(gòu)之后完成了私有化退市，而Catalent被Novo Holdings收購(gòu)之后是否也會(huì)被私有化退市，也值得關(guān)注。三是藥明系又多了一個(gè)成員，或者說(shuō)是又下了一個(gè)金蛋，那就是專注于偶聯(lián)藥物的藥明合聯(lián)。
總體來(lái)說(shuō)，除了兩家主營(yíng)生產(chǎn)外包服務(wù)的Lonza和Samsung保持較高水平增長(zhǎng)之外，其余CRO都是保持低位增長(zhǎng)，甚至倒退。
注釋：1）本榜單涵蓋了廣義上的CRO，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋新藥研發(fā)相關(guān)的臨床前研究、臨床試驗(yàn)、藥學(xué)開(kāi)發(fā)以及原料和藥品委托生產(chǎn)（CDMO和CMO）等；2）Thermo按Laboratory Products and Services事業(yè)部的PPD和Patheon計(jì)算；3）WuXi包括藥明康德、藥明生物和藥明合聯(lián)，合并收入按匯率7.0467折算為美元；4）Lonza收入為67.17億瑞士法郎，匯率按1.116折算為美元；5）Syneos在2023年9月完成私有化未公布年報(bào)，此處按公司2023年預(yù)期；6）Catalent 財(cái)年為2022年7月到2023年6月；7）Samsung收入為36949萬(wàn)韓元，匯率按100韓元=0.07683美元折算為28.39億美元。
IQVIA（艾昆緯）
艾昆緯在2023年延續(xù)2022年的緩慢增長(zhǎng)，2023年?duì)I收達(dá)到149.84億美元，相比2022年增長(zhǎng)4.0%。預(yù)計(jì)2024年收入將突破150億美元，達(dá)到154億美元到156.5億美元之間。
原先排在第一位的LabCorp在2023年完成拆分臨床業(yè)務(wù)，成立新公司Fortrea獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。因此，艾昆緯時(shí)隔多年重新回到榜首。
公司現(xiàn)有三大業(yè)務(wù)板塊。技術(shù)和分析解決方案（Technology & Analytics Solutions）被譽(yù)為行業(yè)市場(chǎng)研究的金標(biāo)準(zhǔn)，在2023年收入58.62億美元，增長(zhǎng)2.0%。研發(fā)解決方案（Research & Development Solutions）即臨床CRO業(yè)務(wù)，2023年增長(zhǎng)6.0%達(dá)到83.95億美元。第三個(gè)板塊合同銷售和醫(yī)學(xué)解決方案（Contract Sales & Medical Solutions）在2023年收入7.27億美元，為負(fù)增長(zhǎng)（-2.2%）預(yù)計(jì)將繼續(xù)下滑，不過(guò)相對(duì)體量較小，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)影響不大。
2023年，公司全球員工87000人。
NO.2 Thermo（賽默飛）
賽默飛將收購(gòu)得來(lái)的主營(yíng)臨床研究的PPD和主營(yíng)CDMO的Patheon，劃入兼賣儀器設(shè)備和試劑耗材的Laboratory Products and Services事業(yè)部。由于賽默飛在年報(bào)中并未再具體區(qū)分，因此賽默飛的CRO收入不詳。無(wú)論是基于之前PPD和Patheon收購(gòu)前各自的收入進(jìn)行推測(cè)，或者是直接采用Laboratory Products and Services事業(yè)部的收入都是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>
不過(guò)，2023年賽默飛在一份投資者日的業(yè)務(wù)介紹中采用餅狀圖對(duì)Laboratory Products and Services事業(yè)部的收入做了細(xì)分，由此可以大體得出PPD和Patheon的占比約為58.3%。2023年Laboratory Products and Services事業(yè)部收入228億美元，則PPD和Patheon合并收入約為132.92億美元。
PPD有35000多名員工，Patheon有8700名員工，合并43700名員工。
NO.3 WuXi（藥明系）
藥明康德、藥明生物和藥明合聯(lián)，按藥明系合并計(jì)算。
2023年藥明系合并收入84.44億美元，增長(zhǎng)3.8％。員工人數(shù)保持不變，仍然是55000人。在經(jīng)歷了連續(xù)多年高速增長(zhǎng)之后，藥明系在2023年猛然踩下急剎車。
從收入地域分布來(lái)看，歐洲區(qū)占比迅速攀升，成為增長(zhǎng)引擎。中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)有較大收縮，也印證了國(guó)內(nèi)融資環(huán)境極度惡化導(dǎo)致CRO行業(yè)越發(fā)內(nèi)卷。北美業(yè)務(wù)的占比在下降，或許就和美國(guó)一系列限制令和生物安全法案有關(guān)聯(lián)。
隨著新冠相關(guān)訂單的迅速退卻，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際市場(chǎng)，藥明系在積極拓展新的業(yè)務(wù)區(qū)域，如歐洲，同時(shí)也在大力布局新的業(yè)務(wù)板塊，如偶聯(lián)藥物和多肽/寡核苷酸（TIDES）。
NO.4 ICON（愛(ài)恩康）
在2021年收購(gòu)PRA使得2021年和2022年收入出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，不過(guò)在2023年的增長(zhǎng)勢(shì)頭回歸行業(yè)整體水平。2023年收入為81.202億美元，相比2022年增長(zhǎng)4.9%。
公司的前10大客戶的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占比為41.4%，保持穩(wěn)定。公司預(yù)計(jì)在2024年的收入為84-88億美元，增長(zhǎng)幅度為3.4%-8.4%。
2023年，公司全球員工41100人。
NO.5 Lonza（龍沙）
2023年，公司收入67.17億瑞士法郎，實(shí)現(xiàn)10.9％增長(zhǎng)。公司總收入的52％來(lái)自大藥廠。前10大客戶的收入貢獻(xiàn)也占到52%。2023年新增客戶130家，新增項(xiàng)目350個(gè)。
具體業(yè)務(wù)板塊中，生物藥依然是龍沙的主力，收入占比57%，增長(zhǎng)17.6%。而細(xì)胞基因療法業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)6.6%，低于2022年的13.6%；小分子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)11.2%，表現(xiàn)優(yōu)于2022年；膠囊營(yíng)養(yǎng)品則出現(xiàn)下滑，為-2.4%。
關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)，在上一期年報(bào)中就提到新建的廣州生物藥工廠面臨市場(chǎng)需求疲軟的狀況。2024年1月直接宣布關(guān)閉工廠，只在中國(guó)保留銷售團(tuán)隊(duì)，一時(shí)間在業(yè)內(nèi)引起熱烈討論。
不過(guò)，關(guān)閉廣州生物藥工廠并不是表示龍沙在收縮陣地。相反，前些天龍沙宣布以12億美元收購(gòu)羅氏的生物制劑工廠，并計(jì)劃追加投資5.6億美元進(jìn)行升級(jí)改造。
全球員工18000人。
NO.6 Syneos（賽紐仕）
2023年5月，Syneos宣布以估值71億美元被私人財(cái)團(tuán)收購(gòu)，并于2023年9月完成交易同時(shí)退市。有意思的是，2023年10月Syneos聘請(qǐng)了Colin Shannon擔(dān)任新CEO。Colin此前是PRA的董事會(huì)主席兼CEO，因?yàn)镻RA被ICON收購(gòu)而離任。此次走馬上任算是重出江湖。
公司在私有化之前提交的最后一份財(cái)務(wù)信息顯示，2023年上半年收入27.23億美元，相比2022年上半年的26.97億美元略有增長(zhǎng)。其中，臨床試驗(yàn)板塊收入20.35億美元，而藥品銷售為6.87億美元。
不過(guò)， 2023年初公司預(yù)期全年收入為49.75億美元到51.75億美元之間，相比2022年增長(zhǎng)-7.8%到-4.0%?？梢?jiàn)公司對(duì)于2023年業(yè)績(jī)并不看好。
NO.7 Catalent（康泰倫特）
Catalent將業(yè)務(wù)分成兩大板塊，一是生物藥，包括蛋白、細(xì)胞與基因療法以及其他核酸藥物，主要客戶包括BMS、強(qiáng)生、Moderna和Sarepta等；二是制藥和消費(fèi)保健，劑型包括口服固體制劑、軟膠囊、鼻噴、吸入和透皮給藥等，主要客戶包括拜耳、BMS、GSK、Haleon、輝瑞和寶潔。收入占比分別是46%和54%。
Catalent頭部市場(chǎng)占有率極高，包括前100家品牌藥品和消費(fèi)保健品公司中的87家。每年生產(chǎn)近8000種產(chǎn)品的700億劑，相當(dāng)于全世界患者和銷售者所服用產(chǎn)品的1/26出自Catalent。
公司在2023財(cái)年的收入為42.76億美元，相比2022年的48.3億美元，下降11％。在全球擁有17800名員工，流失率達(dá)到22%，包括13%主動(dòng)離職，人數(shù)減少主要發(fā)生在美國(guó)。亞太區(qū)仍然保持600名員工。
2023年，Catalent一度可能會(huì)被“并購(gòu)之王”丹納赫（Danaher）收入囊中，不過(guò)最終不了了之。反倒是在2024年初被Novo Holdings一舉拿下，意在為其旗下諾和諾德的司美格魯肽擴(kuò)充產(chǎn)能，引起行業(yè)內(nèi)熱烈反響，也讓諾和諾德與禮來(lái)的產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。
NO.8 Charles River（查士利華）
公司在2023年的收入首次突破40億美元大關(guān)，為41.29億美元，較上一年略有增長(zhǎng)。具體來(lái)說(shuō)，公司業(yè)務(wù)三大板塊：研究模型和服務(wù)（Research Models and Services，RMS）7.923億美元，增長(zhǎng)7.2%；藥物發(fā)現(xiàn)和安全評(píng)估（Discovery and Safety Assessment，DSA）26.2億美元，增長(zhǎng)6.9%；生產(chǎn)（Manufacturing Solutions）7.214億美元，下降了8.6%。
DSA部門是公司主要收入來(lái)源。從2023年第三季度開(kāi)始，陸續(xù)收到客戶將訂單取消或延遲的要求，預(yù)計(jì)2024年的收入可能與2023年持平或只有低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。此外，2023年初公司在收到美國(guó)司法部的傳票后暫停從柬埔寨進(jìn)口猴子，公司轉(zhuǎn)而完成收購(gòu)毛里求斯猴廠Noveprim集團(tuán)90%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)控股。
2023年12月全球首個(gè)基因編輯細(xì)胞療法CASGEVY獲得美國(guó)和歐盟批準(zhǔn)上市，該產(chǎn)品由公司孟菲斯工廠所生產(chǎn)。
在全球擁有21000名員工。
NO.9 Fortrea （富啟睿）
2023年7月，F(xiàn)ortrea從LabCorp剝離出來(lái)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。這是新公司首次公布年度業(yè)績(jī)。
Fortrea在2023年的收入為31.09億美元，相比2022年的30.96億美元，基本上保持不變。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)臨床服務(wù)（Clinical Services）28.395億美元；而只有區(qū)區(qū)2.695億美元收入的輔助服務(wù)（Enabling Services），包括臨床試驗(yàn)管理電子系統(tǒng)和患者支持服務(wù)，將轉(zhuǎn)讓給私募投資機(jī)構(gòu)。
其實(shí)，F(xiàn)ortrea是2015年收購(gòu)的Covance的1-4期臨床試驗(yàn)和市場(chǎng)準(zhǔn)入業(yè)務(wù)，加上2017年收購(gòu)的Chiltern合并而來(lái)的。LabCorp將原先Covance的實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)，包括中心實(shí)驗(yàn)室和臨床前毒理等保留了下來(lái)建立Biopharma Laboratory Services，2023年收入27.74億元，增長(zhǎng)2.9%。
Fortrea預(yù)計(jì)2024年收入在31.40億美元到32.05億美元之間，增長(zhǎng)1.0%~3.1%，繼續(xù)保持低位增長(zhǎng)。
NO.10 Samsung Biologics（三星生物）
三星生物也是一家強(qiáng)勢(shì)崛起的行業(yè)新星。2023年?duì)I收和利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高，分別達(dá)到3.6949萬(wàn)億韓元（28.39億美元）增長(zhǎng)23%和1.1137萬(wàn)億韓元（8.56億美元）增長(zhǎng)13%。公司預(yù)期2024年收入穩(wěn)健增長(zhǎng)10~15%。
收入和利潤(rùn)背后是瘋狂簽單。截止2023年，公司累計(jì)訂單金額達(dá)到120億美元，與跨國(guó)藥企Top20中的14家有合作，包括2023年與輝瑞的8.97億美元、與諾華的3.91億美元以及與BMS的擴(kuò)大合作。公司承擔(dān)的大生產(chǎn)項(xiàng)目累計(jì)88個(gè)，工藝開(kāi)發(fā)項(xiàng)目累計(jì)112個(gè)。
為了滿足市場(chǎng)需求，公司也在一刻不停建設(shè)新工廠。第四工廠擁有產(chǎn)能24萬(wàn)升在2023年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。此外，ADC廠房和第五工廠預(yù)計(jì)分別在2024和2025年啟用。
